铁矿石近期发运低位回升，预计后期到港量维持高位。考虑近期钢材总库存尚未回落，钢厂难言复产，铁矿石库存去库幅度有限，预计维持高库存运行。铁矿石上涨更多是交易估值回落后，博弈下半年钢材需求弹性。但在产业端，铁水产量依然在低位，高库存抑制价格向上弹性。如果热卷减产情况下，去库不理想，铁矿石将继续向下交易，减少供应。操作上，低位多单可持有股票上杠杆是什么，跟踪钢材去库情况，但不建议追多。